Спот-маржа
Backpack предлагает продукт спот-маржинальной торговли, позволяющий открывать длинные или короткие позиции по спотовым активам превышающим доступный баланс в кошельке.
В основе этого механизма лежит: – механизм ликвидации в реальном времени, – прозрачный рынок заимствования и лендинга, что обеспечивает капитально-эффективную торговлю на споте.
Все спот-маржинальные позиции на Backpack используют общие лендинговые пулы и подчиняются единым требованиям к обеспечению и процедурам ликвидации, применяемым в рамках общей системы заимствований и лендов.
Это гарантирует, что: – вы можете автоматически заимствовать активы, необходимые для выполнения спотовой сделки; – заёмщики всегда обеспечены достаточным залогом — при его нехватке платформа инициирует ликвидацию позиций.
Активация спот-маржи
Перед тем как начать маржинальную торговлю на споте, убедитесь, что функция Margin Trading включена в настройках выбранного субаккаунта.
При активированной опции Auto Lend, вы можете заимствовать активы для спот-маржинальных сделок автоматически, без необходимости вручную оформлять займы — Backpack самостоятельно оформляет заимствование, когда вы торгуете на сумму, превышающую ваш доступный спотовый баланс.
Маржинальная торговля
Спот-маржа позволяет покупать или продавать активы в объёмах, превышающих ваш доступный баланс, автоматически создавая заём на недостающую сумму (или выдавая заёмный актив, если вы хотите вывести его за пределы биржи).
Пример использования:
Активируйте опцию Margin в форме ордера.
Разместите ордер на покупку или продажу интересующего актива на спотовом рынке.
Если вы продаёте больше, чем у вас есть (шорт), или покупаете на сумму, превышающую баланс, система автоматически оформляет заём от вашего имени.
Конкретный пример: У вас есть 1,000 USDC, но вы хотите купить SOL на сумму 2,000 USDC. При установке галочки “Margin” Backpack автоматически заимствует недостающие 1,000 USDC и завершает покупку.
В результате у вас появляется лонг-позиция по SOL, частично профинансированная за счёт займа.
Погашение маржинальных сделок
Если вы должны определённый актив в результате спот-маржинального заимствования, вы можете погасить долг следующими способами:
Автоматическое погашение с Auto Lend Если включена функция Auto Lend, любые совпадающие активы, которые поступают на ваш субаккаунт (через депозиты, торговлю или конвертацию), немедленно направляются на погашение долга. Система автоматически уменьшает вашу задолженность, как только на аккаунт поступают необходимые активы.
Погашение через спот-маржинальную торговлю Вы можете просто купить заимствованный актив, чтобы погасить долг. Например, если вы занимали 10 SOL (то есть у вас шорт-позиция на 10 SOL), то размещение ордера на покупку 10 SOL с включённой функцией Margin автоматически закроет вашу задолженность по SOL. Система распознает, что вы выкупаете заимствованный актив, и зачтёт его как возврат займа.
Ручное погашение (Manual Repayment) Если Auto Lend отключён, погашение долга осуществляется вручную. Для этого перейдите во вкладку Borrow или откройте модальное окно заимствования, нажмите кнопку Repay и выберите актив, который хотите вернуть. Если на вашем балансе есть актив, соответствующий заимствованному, он будет использован для полного или частичного погашения задолженности.
Требования к марже и обеспечению
Требования к марже и обеспечение
Спот-маржа на Backpack использует ту же систему кросс-маржи, что и остальная часть биржи. Это означает следующее:
– Обеспечение рассчитывается по всем активам, находящимся в вашем субаккаунте. У каждого актива свой дисконт (haircut), то есть вес в расчёте обеспечения. – Поддерживающая маржа (Maintenance Margin) отслеживается в режиме реального времени. Если отношение обеспечения к открытому риску опускается ниже установленного порога, запускается ликвидация.
Ключевые выводы:
– Initial Margin: Объём обеспечения, необходимый для открытия позиции. – Maintenance Margin: Объём обеспечения, необходимый для удержания позиции без ликвидации. – Размер позиции (Position Size): В рамках спот-маржи, к общему риску учитываются как короткие (short), так и перекупленные (overbought) балансы.
Почему вы не можете всегда торговать с плечом?
Максимальный размер позиции зависит от следующих факторов:
– Дисконты обеспечения (Collateral Haircuts): некоторые активы учитываются с меньшим весом при расчёте обеспечения из-за их высокой волатильности. – Ликвидность пула заимствований: в системе должно быть достаточно доступного актива, чтобы вы могли его занять. – Доступный капитал (Available Equity) в вашем субаккаунте.
Это означает, что максимальный размер позиции не определяется простой формулой вида: баланс × максимальное плечо.
Пример: Допустим, у вас в субаккаунте есть 100 USDC, а система позволяет использовать максимальное плечо 10x. Теоретически вы могли бы предположить, что можете купить SOL на $1,000.
Однако:
– USDC - это высококачественное обеспечение (с минимальным дисконтом). – SOL - более волатильный актив, поэтому имеет пониженный вес (haircut) как обеспечение.
Когда вы меняете USDC на SOL, ваша структура обеспечения становится менее стабильной — вы переходите от "надёжного обеспечения" к более рискованному. Чтобы учесть потенциальную волатильность цены SOL, маржинальный движок может ограничить вашу позицию, например, до $800 в SOL, чтобы сохранить достаточный запас в стабильных активах.
Для уточнения деталей посетите наш отдел "Маржа".
Уровень использования и процентные ставки
Уровень использования и процентные ставки
Спот-маржинальное заимствование использует ту же инфраструктуру заимствований и лендинга, что и стандартные ручные займы. Это означает следующее:
– Уровень использования (Utilization Rate): Utilization = Объём заимствований / Объём размещённых в лендинг активов
– Ставка заимствования (Borrow Rate): Определяется на основе кривой использования (Utilization Curve). Чем выше использование пула, тем выше стоимость заимствования.
– Ставка доходности для лендера (Lend Rate): Lend Rate = Borrow Rate × Utilization. По мере роста использования пула, доход лендера увеличивается.
Так как спот-маржа использует общий пул, все заимствования в рамках маржинальной торговли подлежат начислению почасовых процентов, в соответствии с правилами, изложенными в документации по заимствованиям и лендингу.
Актуальные данные по ставкам, использованию пула и доходности можно отслеживать на странице Lend для каждого актива.
Для уточнения детелей посетите наш отдел "Borrow & Lend section".
Last updated