Vaults
Vaults позволяют вам зарабатывать доход, депонируя ваши активы в автономный торговый пул, сохраняя при этом экспозицию к вашим активам. Для начала мы позволим депонировать только USD, но в будущем можем открыть прием других активов.
Думайте о vault как о пуле ликвидности DeFi: вы депонируете USD, получаете BLT (Backpack Liquidity Tokens) — думайте о них как о токенах-квитанциях ваших депонированных активов, каждый из которых представляет вашу долю в базовом пуле. Стоимость ваших токенов может колебаться в зависимости от стоимости общего пула. В любое время вы можете обменять ваши BLT на ваши базовые активы в пуле (с учетом задержки, как описано ниже).
Vault работает как автономный аккаунт на Backpack Exchange — ни один трейдер не имеет личного хранения активов пользователей, и производительность полностью прозрачна.
Как это работает
BLT & NAV
Когда вы депонируете USD, вы получаете BLT, представляющие квитанцию ваших депонированных активов. Цена каждого токена определяется NAV (Net Asset Value) хранилища — общая стоимость всего в хранилище, деленная на количество выпущенных токенов.
Когда пул получает прибыль, NAV повышается, и ваши токены BLT стоят больше. Когда пул теряет, NAV снижается, и ваши токены BLT стоят меньше.
Пример: Vault содержит $1,500 в общей стоимости с 1,000 токенами в обращении — каждый токен стоит $1.50. Вы депонируете $150 и получаете 100 токенов. Позже vault вырастает до $2,000 в капитале. Каждый токен теперь стоит $1.8181, и ваши 100 токенов стоят $181.818. И наоборот, если vault падает до $1,000 в капитале, каждый токен теперь стоит $0.909, и ваши 100 токенов стоят $90.909.
Deposit Cap
Каждый vault имеет максимальную вместимость. Как только лимит достигнут, новые депозиты не принимаются, пока кто-то не выкупит свои BLT из пула первым. Ранние вкладчики выигрывают от получения доступа до того, как лимит заполнится.
Депонирование
Депозиты мгновенные. Вы отправляете USD и немедленно получаете BLT взамен.
Как депонировать и создать BLT:
Нажмите Vault в верхнем левом углу страницы.
Нажмите Mint.
Введите сумму и нажмите Mint $BLT.
Принимаемые активы: USD
Расчет: Мгновенный
Минимальный депозит: 1 USD
Ценообразование: Использует более высокое значение из текущего NAV или среднего NAV за 24 часа (это защищает других держателей BLT — см. NAV Protection ниже)
Опции для удобства:
Auto Borrow — если у вас недостаточно свободного USD для депонирования в vault, система автоматически займет недостающую сумму из пула кредитования от вашего имени и депонирует USD в vault.
Auto Lend Redeem — если ваш USD в настоящее время одолжен, система автоматически выкупит его сначала, а затем депонирует выкупленный USD в vault.
Депозиты могут быть заблокированы, если:
Vault достиг своего лимита депозита
Ваш депозит ниже минимальной суммы
Ценовые данные vault временно устарели (обычно решается в течение нескольких минут)
Вывод (Выкуп)
Выводы используют двухэтапный процесс с 12-часовой задержкой. Это защищает vault от внезапных оттоков и дает пулу время для раскрутки позиций, если необходимо.
Как выкупить BLT для получения USD
Нажмите Vault в верхнем левом углу страницы.
Нажмите Redeem.
Введите сумму и нажмите Submit redeem request.
Этап 1 — Запрос: Вы подаете запрос на выкуп. Он попадает в очередь.
Этап 2 — Выполнение: Как только задержка прошла, система обрабатывает ваш запрос. Ваши BLT выкупаются, и вы получаете соответствующую долю пула.
Ключевые детали:
Стандартная задержка: TBD (может различаться для каждого vault)
Один запрос на vault — вы можете иметь только один ожидающий выкуп на vault одновременно
Отменяемо — вы можете отменить ожидающий запрос в любое время до выполнения запроса
BLT не заблокированы — ваши BLT остаются на вашем балансе во время ожидания
Частичная или полная выкупаемость — вы можете выкупить некоторые или все ваши BLT
Ценообразование: Использует более низкое значение из текущего NAV или среднего NAV за 24 часа на момент выполнения (защищает других держателей токенов BLT)
Пример выкупа
Вы держите 500 BLT и запрашиваете полный выкуп. После периода задержки система обрабатывает его:
Текущий NAV: $2.10
Средний NAV за 24 часа: $2.05
Вы получаете: 500 × $2.05 = $1,025 USD
Система использует более низкое из двух значений NAV для защиты других держателей токенов BLT.
Статусы выкупа
Requested — ожидание прохождения периода задержки
Redeemed — успешно обработано, BLT выкуплены и USD возвращены на ваш аккаунт
Cancelled — запрос был отменен (вами, администратором или по другим причинам)
Почему выкуп может быть отменен
Вы отменили его — вы передумали и вручную отменили
Отменено системой — администратор отменил запрос (например, во время закрытия vault)
Недостаточно BLT — ваш баланс токенов BLT упал ниже запрошенной суммы до выполнения выкупа
NAV Protection (TWAP)
Чтобы снизить риски манипуляции, депозиты и выводы сравнивают текущий (спотовый) NAV с 24-часовым средневзвешенным по времени NAV (TWAP). Система выбирает ту цену, которая более защищает других держателей токенов BLT.
Операция
Используемая цена
Цель
Deposit
Более высокая из спотовой или средней за 24ч
Предотвратить недооцененный вход
Withdrawal
Более низкая из спотовой или средней за 24ч
Предотвратить переоцененный выход
При нормальных рыночных условиях ожидается, что разница будет минимальной.
Устаревание NAV: Если NAV хранилища не обновлялся более 5 минут, депозиты и выводы временно приостанавливаются до записи свежей точки данных. Это мера безопасности, которая обычно решается в ближайшее время.
Отслеживание вашего портфеля
Вы можете легко рассчитать стоимость ваших BLT:
Текущая стоимость = Количество токенов BLT × Текущий NAV
P&L = Текущая стоимость − Всего депонировано
ROI % = (P&L ÷ Всего депонировано) × 100
Пример:
Всего депонировано: $1,500
Всего токенов: 700
Текущий NAV: $2.80
Текущая стоимость: 700 × $2.80 = $1,960
P&L: +$460
ROI: +30.7%
Сравнение Vaults и Lending
Функция
Vault
Borrow/Lend
Что вы делаете
Депонируете в пул
Одалживаете заемщикам
Источник доходов
Производительность пула
Процентные платежи
Риск убытков
Потери пула
Дефолт заемщика
Предсказуемость дохода
Переменная
На основе утилизации
Скорость вывода
С учетом задержки
Мгновенно (с учетом ликвидности)
Движение стоимости
Стоимость пула
Начисление процентов
⚠️Риски и важные соображения
Vaults — это инвестиционные продукты и несут риск.
Нет гарантированных доходов — NAV может уменьшаться, и вы можете потерять стоимость ваших депонированных USD
Выводы задержаны — финальные суммы определяются на момент выполнения на основе расчетов NAV
Лимит депозита ограничивает доступ — как только заполнен, новые депозиты невозможны, пока кто-то не выкупит свои BLT
Устаревание NAV может временно приостановить активность
Если ваш баланс BLT упадет ниже запрошенной суммы до выполнения запроса на выкуп, выкуп будет автоматически отменен
Vaults — это не сберегательные счета или продукты доходности стейблкоинов. Они не застрахованы никаким образом.
Часто задаваемые вопросы
Откуда берется доходность?
Vault получает прибыль от торговой производительности — таких вещей, как финансирующие платежи и захват спредов. Когда пул получает прибыль, стоимость vault растет, и NAV токенов BLT увеличивается. Когда пул теряет деньги, происходит обратное, и NAV токенов BLT уменьшается. Нет фиксированной доходности.
Мои деньги заблокированы?
Нет. Вы можете запросить выкуп ваших средств из пула в любое время. Есть период ожидания (12 часов) перед обработкой выкупа, но ваши BLT не заблокированы в течение этого времени.
Могу ли я потерять деньги?
Да. NAV vault может уменьшиться, если у пула есть убыточные позиции или стоимость его активов снизилась. Это не сберегательный счет или продукт стейблкоина — он несет реальный риск, и вы можете потерять все или часть ваших депонированных активов.
Почему я не могу депонировать?
Наиболее распространенные причины заключаются в том, что vault достиг своего лимита депозита, есть минимальная сумма депозита, которую вы не выполнили, или ценовые данные vault временно устарели (что обычно решается в течение нескольких минут).
Почему моя сумма выкупа отличается от того, что я ожидал?
Сумма, которую вы получаете, рассчитывается, когда выкуп фактически обрабатывается (после задержки), а не когда вы подали запрос. NAV vault может измениться в течение этого окна. Кроме того, система использует более низкое значение из текущего NAV или среднего за 24 часа для защиты других вкладчиков.
В чем разница между vault и lending?
Lending приносит вам проценты от заемщиков. Доходы относительно предсказуемы, хотя и не без риска - заемщики могут объявить дефолт, и при экстремальных рыночных условиях потери возможны. Прекращение одолженных активов обычно мгновенное, если все одолженные средства не полностью использованы или другие подобные условия.
Vaults дают вам экспозицию к производительности пула активов. Потенциал для более высоких доходов идет с большими рисками, т.е. прямой экспозицией к рыночным условиям. Кроме того, выкупы обрабатываются только после 12-часовой задержки для защиты других вкладчиков.
Last updated