# Vaults
Los Vaults te permiten generar rendimientos depositando tus activos en un pool de trading autónomo, mientras mantienes exposición a tus activos. Para comenzar, solo permitiremos depósitos en USD, aunque en el futuro podríamos aceptar otros activos.
Piensa en un vault como un pool de liquidez de DeFi: depositas USD y recibes **BLT (Backpack Liquidity Tokens)** — un token recibo que representa tus activos depositados y tu participación en el pool subyacente. El valor de tus tokens puede fluctuar según el valor total del pool. En cualquier momento, puedes redimir tus BLT por los activos subyacentes del pool (sujeto a un retraso, como se describe más adelante).
El vault funciona como una **cuenta autónoma dentro de Backpack Exchange** — ningún trader tiene custodia personal de los activos de los usuarios, y el rendimiento es completamente transparente.
### Cómo Funciona
#### BLT & NAV
Cuando depositas USD, recibes **BLT**, que representan el recibo de tus activos depositados.\
El precio de cada token se determina mediante el **NAV (Net Asset Value)** del vault — el valor total de todo lo que hay en el vault dividido entre el número de tokens en circulación.
Cuando el pool obtiene ganancias, el NAV aumenta y tus tokens BLT valen más. Cuando el pool pierde valor, el NAV disminuye y tus tokens BLT valen menos.
**Ejemplo:** Un vault tiene $1,500 de valor total con 1,000 tokens en circulación — cada token vale $1.50. Depositas $150 y recibes 100 tokens. Más tarde, el vault crece hasta $2,000 de equity. Cada token ahora vale $1.8181, Tus 100 tokens valen $181.818. Por el contrario, si el vault baja a $1,000 de equity, cada token vale $0.909 y tus 100 tokens valen $90.909.
#### Límite de Depósitos
Cada vault tiene una **capacidad máxima de depósitos**. Una vez alcanzado el límite, no se aceptarán nuevos depósitos hasta que alguien redima sus BLT del pool. Los primeros depositantes se benefician al acceder antes de que se alcance el límite.
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### Depósitos
Los depósitos son **instantáneos**. Envías USD y recibes BLT inmediatamente.
**Cómo depositar y hacer mint de BLT：**
1. Haz clic en **Vault** en la esquina superior izquierda de la página.
2. Haz clic en **Mint**.
3. Ingresa el monto y haz clic en **Mint $BLT**.
* **Activos aceptados:** USD
* **Liquidación:** Instantánea
* **Depósito mínimo:** 1 USD
* **Precio:** Se utiliza el mayor valor entre el NAV actual o el NAV promedio de 24 horas (esto protege a los demás holders de BLT — ver **Protección de NAV** más abajo)
**Opciones de conveniencia:**
* **Auto Borrow** — si no tienes suficiente USD disponible para depositar en el vault, el sistema pedirá prestada automáticamente la diferencia del pool de lending y depositará ese USD en el vault.
* **Rendención Auto Lend** — si tu USD está actualmente prestado, el sistema lo redimirá automáticamente primero y luego depositará el USD redimido en el vault.
**Los depósitos pueden bloquearse si:**
* El vault alcanzó su límite de depósitos
* Tu depósito está por debajo del monto mínimo
* Los datos de precio del vault están temporalmente desactualizados (normalmente se resuelve en minutos)
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### Retiros (Redención)
Los retiros utilizan un **proceso de dos etapas** con un retraso de 12 horas. Esto protege al vault de salidas repentinas de capital y le da tiempo al pool para cerrar posiciones si es necesario.
**Cómo redimir BLT para recibir USD**
1. Haz clic en **Vault** en la esquina superior izquierda de la página.
2. Haz clic en Redimir.
3. Ingresa el monto y haz clic en **Enviar solicitud de redención**.
**Etapa 1 — Solicitud:** Envías una solicitud de redención. Esta entra en una cola de procesamiento.
**Etapa 2 — Ejecución:** Una vez transcurrido el retraso, el sistema procesa tu solicitud. Tus **BLT** se redimen y recibes tu parte correspondiente del pool.
**Detalles clave:**
* **Retraso predeterminado:** TBD (puede variar según el vault)
* **Una solicitud por vault** — solo puedes tener una redención pendiente por vault
* **Cancelable** — puedes cancelar la solicitud antes de que se ejecute
* **BLT no se bloquean** — permanecen en tu balance durante la espera
* **Redención parcial o total** — puedes redimir algunos o todos tus BLT
* **Precio:** Se utiliza el menor valor entre el NAV actual y el NAV promedio de 24 horas en el momento de ejecución (protege a los demás holders de BLT)
#### Ejemplo de Redención
Tienes 500 BLT y solicitas una redención completa. Después del período de espera, el sistema la procesa:
* NAV actual: $2.10
* NAV promedio de 24h: $2.05
* Recibes: **500 × $2.05 = $1,025 USD**
El sistema usa el NAV más bajo de los dos valores para proteger a otros holders de BLT.
#### Estados de Redención
* **Solicitado** — esperando que pase el período de retraso
* **Redimido** — procesado con éxito, BLT redimidos y USD devuelto a tu cuenta
* **Cancelado** — la solicitud fue cancelada (por ti, por un administrador o por otros motivos)
#### Por qué una Redención Podría Cancelarse
* **La cancelaste tú** — cambiaste de opinión y la cancelaste manualmente
* **Cancelación del sistema** — un administrador canceló la solicitud (por ejemplo, durante el cierre de un vault)
* **BLT insuficientes** — tu balance de BLT cayó por debajo del monto solicitado antes de que se completara la redención
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### Protección de NAV (TWAP)
Para reducir riesgos de manipulación, los depósitos y retiros comparan el NAV actual (spot) con el **NAV promedio ponderado por tiempo de 24 horas (TWAP)**. El sistema selecciona el precio que sea más protector para los holders de BLT.
| **Operación** | **Precio Utilizado** | **Propósito** |
| ------------- | ------------------------------------------- | ---------------------------------------- |
| Depósito | El mayor entre el spot o el promedio de 24h | Evitar entradas a un precio subvalorado |
| Retiro | El menor entre el spot o el promedio de 24h | Evitar salidas a un precio sobrevalorado |
En condiciones normales de mercado, la diferencia entre ambos suele ser mínima.
**NAV desactualizado:** Si el NAV del vault no se actualiza durante más de 5 minutos, los depósitos y retiros se pausarán temporalmente hasta que se registre un nuevo dato. Esto es una **medida de seguridad** y normalmente se resuelve rápidamente.
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### Seguimiento de tu Portafolio
Puedes calcular fácilmente el valor de tus BLT:
* **Valor actual** = Número de BLT × NAV actual
* **P\&L** = Valor actual − Total depositado
* **ROI %** = (P\&L ÷ Total depositado) × 100
**Ejemplo:**
* Total depositado: $1,500
* Tokens totales: 700
* NAV actual: $2.80
* Valor actual: 700 × $2.80 = $1,960
* P\&L: +$460
* ROI: +30.7%
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### Comparación entre Vaults y Lending
| **Característica** | **Vault** | **Borrow/Lend** |
| ------------------------------ | -------------------- | ------------------------------------------ |
| Lo que haces | Depositar en el pool | Prestar a prestatarios |
| Fuente de rendimientos | Rendimiento del pool | Pagos de intereses |
| Riesgos | Pérdidas del pool | Incumplimiento del prestatario (borrowers) |
| Previsibilidad del rendimiento | Variable | Basado en la utilización |
| Velocidad de retiro | Sujeto a retraso | Instantáneo (sujeto a liquidez) |
| Movimiento del valor | Valor del pool | Acumulación de intereses |
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### :warning:Riesgos y Consideraciones Importantes
Los Vaults son productos de inversión y conllevan riesgos.
* **No hay rendimientos garantizados** — el NAV puede disminuir y podrías perder valor de tu USD depositado
* **Los retiros tienen retraso** — los montos finales se determinan al momento de ejecución según el NAV
* **El límite de depósitos restringe el acceso** — cuando se llena, no se aceptan nuevos depósitos
* Un NAV desactualizado puede pausar temporalmente la actividad
* Si tu balance de BLT cae por debajo del monto solicitado antes de la ejecución, la redención se **cancelará automáticamente**
Los Vaults no son cuentas de ahorro ni productos de rendimiento de stablecoins. No están asegurados de ninguna manera.
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### Preguntas Frecuentes
¿De dónde proviene el rendimiento?
El vault obtiene ganancias del rendimiento del trading — cosas como pagos de funding y la captura de spreads. Cuando el pool obtiene beneficios, el valor del vault aumenta y el NAV de los tokens BLT también sube. Cuando el pool pierde dinero, ocurre lo contrario y el NAV de los BLT disminuye. No existe un rendimiento fijo.
¿Mi dinero está bloqueado?
No. Puedes solicitar la redención de tus fondos del pool en cualquier momento. Hay un período de espera (12 horas) antes de que se procese la redención, pero tus BLT no quedan bloqueados durante ese tiempo.
¿Puedo perder dinero?
Sí. El NAV del vault puede disminuir si el pool tiene posiciones perdedoras o si el valor de sus activos disminuye. Este no es un producto de ahorro ni un producto de rendimiento de stablecoins — **existe riesgo real y puedes perder parte o la totalidad de tus activos depositados.**
¿Por qué no puedo depositar?
Las razones más comunes son que el vault alcanzó su límite de depósitos, que no has alcanzado el monto mínimo de depósito, o que los datos de precio del vault están temporalmente desactualizados (lo cual generalmente se resuelve en pocos minutos).
¿Por qué el monto de mi redención es diferente de lo que esperaba?
El monto que recibes se calcula cuando la redención se procesa realmente (después del retraso), no cuando envías la solicitud. El NAV del vault puede cambiar durante ese período. Además, el sistema utiliza el menor valor entre el NAV actual y el promedio de 24 horas para proteger a otros depositantes.
¿Cuál es la diferencia entre un vault y lending?
El lending genera intereses de los prestatarios. Los rendimientos son relativamente predecibles, aunque no están libres de riesgo — pueden ocurrir incumplimientos y, en condiciones extremas de mercado, son posibles pérdidas. Las terminaciones de activos prestados generalmente son instantáneas, a menos que todos los fondos estén completamente utilizados u ocurran condiciones similares.
Los vaults te dan exposición al rendimiento de un pool de activos. El potencial de mayores rendimientos conlleva más riesgo, por ejemplo, exposición directa a las condiciones del mercado. Además, las redenciones solo se procesan después de un retraso de 12 horas para proteger a otros depositantes.
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