# Sistema de Margen ## Descripción General del Sistema de Margen de Backpack El sistema de margen de Backpack está diseñado para ser simple y resiliente. En resumen: * Mantienes un solo fondo de colateral, * Generas rendimiento sobre tus saldos inactivos, * Pides préstamos automáticamente cuando los necesitas, * Y aíslas el riesgo mediante subcuentas. *** ### Cuenta y Eficiencia **Margen cruzado unificado.** Tus activos elegibles (saldos spot, margen de futuros perpetuos y fondos en préstamo) se agrupan en un solo fondo de colateral, evitando mover fondos entre productos. **Subcuentas para aislar riesgos.** Crea subcuentas independientes, cada una con su propio colateral, PnL y margen. Así, un error en una no afecta a las demás. **Menos transferencias, más utilidad.** Al tener fondos agrupados, puedes desplegar capital rápidamente sin mover activos entre cuentas. *** ### Reglas de Colateral **Cómo se valora el colateral.** Valor del Colateral = **Cantidad × Precio de Referencia (Mark Price) × Peso del Colateral** (un recorte/ratio). * **Los pesos varían según el activo** (los más volátiles o con menor liquidez tienen un peso menor). * **Controles por tamaño y concentración:** los saldos grandes pueden recibir un peso **marginal** menor para limitar el riesgo de concentración. * **Actualizaciones dinámicas:** los pesos pueden cambiar según las condiciones del mercado o de liquidez. Consulta la tabla en vivo para los valores actuales. **👉Para más detalles sobre colateral, revisa las secciones** [**Colateral**](https://support.backpack.exchange/technical-docs/es/trading/margen#colateral) **y** [**Colateral no denominado en USD**](https://support.backpack.exchange/technical-docs/es/trading/margen#colateral-no-denominado-en-usd) **en la documentación técnica.** *** ### Términos de Capital/Patrimonio (Equity) & Margen **Capital neto (Net Equity)** = Valor Total del Colateral + PnL no Realizado + Saldos Pendientes − Pasivos por Préstamos.\ **Capital disponible (Available Equity)** = Capital Neto − Capital Bloqueado (reservado para órdenes o posiciones abiertas). **IMR (Initial Margin Requirement).** Mide cuánto Capital está comprometido con tu exposición actual. * Al **100% de IMR**, no puedes aumentar tu exposición (no se permiten nuevas posiciones ni ampliaciones). **MMR (Maintenance Margin Requirement).** Capital mínimo necesario para mantener posiciones abiertas. * Al **100% de MMR**, se activa la protección de liquidación. **👉 Para fórmulas completas y ejemplos, consulta las secciones** [**Capital**](https://support.backpack.exchange/technical-docs/es/trading/margen#capital) **y** [**Margen**](https://support.backpack.exchange/technical-docs/es/trading/margen#margen) **en la documentación técnica** *** ### Rendimiento & PnL **Auto-lend.** Los activos elegibles en tu cartera de margen pueden prestarse automáticamente y **generar rendimiento** sin dejar de contar como colateral. Las tasas varían según la utilización del pool. **Tratamiento del PnL.** **Las ganancias y pérdidas se realizan continuamente** y se reflejan en el **capital neto** sin necesidad de cerrar posiciones. **Interacciones de Intereses.** Los saldos tomados en préstamo **acumulan intereses** continuamente; los excedentes pueden **generar** rendimiento mediante el auto-lend. Los pagos o cobros de financiación en futuros perpetuos se registran en el PnL y, por tanto, en el Capital Neto en cada intervalo. **👉Consulta la página** [**Liquidación y Realización**](https://support.backpack.exchange/technical-docs/es/trading/liquidacion-y-realizacion) **para más detalles** *** ### Préstamos (**Borrowing)** * Préstamo Automático: Al ejecutar operaciones que superen tus saldos disponibles (por ejemplo, ventas en corto), el sistema toma prestado automáticamente el déficit del pool de préstamos. * Préstamo Manual: Los usuarios también pueden solicitar préstamos manualmente desde la interfaz de Borrow/Lend. * Métodos de Repago: * Con rendimientos del auto-lending, * Recomprando el activo prestado, o * Repago manual desde el panel de Borrow. **👉Para más información sobre Préstamos y Préstamos Automáticos, consulta la documentación técnica** [**aquí**](https://support.backpack.exchange/technical-docs/es/borrow-and-lend)**.** *** ### Riesgo & Liquidación **Sistema de Riesgo Transparente** * **Tasas de Interés Dinámicas:** Los costos de préstamo se ajustan según la utilización del pool, mayor uso → mayores tasas. * **Parámetros públicos:** los pesos de colateral, umbrales de IMR/MMR y curvas de tasa están disponibles públicamente [aquí](https://backpack.exchange/market-info/market-specs/futures) * **Monitoreo en tiempo real**: Las posiciones y el estado de margen se verifican continuamente usando precios de referencia (mark price) del mercado o de oráculos. **Flujo de Liquidación** * **Desencadenante/Activación:** cuando el **MMR alcanza el 100%.** * **Parcial primero:** el sistema reduce la exposición gradualmente para restaurar la salud del margen. * **Libro de órdenes y luego el backstop:** las liquidaciones se ejecutan primero en el libro de órdenes; cualquier saldo restante puede cerrarse con **proveedores de liquidez de respaldo (Backstop)**. {% hint style="info" %} **Para más detalles técnicos, consulta la documentación de** [**Margen**](https://support.backpack.exchange/technical-docs/es/trading/margen) {% endhint %} ## Actualización importante (Efectiva desde el 6 de Octubre de 2025 — 07:00 UTC) Estamos introduciendo una tarifa de liquidación. * Tasa: 1% sobre todas las liquidaciones automáticas del sistema de futuros perpetuos y operaciones de margen o préstamo. * Ámbito**:** se aplica únicamente al monto liquidado en cada orden (por ejecución). * Sin cambios: las operaciones regulares de usuarios y sus comisiones permanecen sin modificación. Si tienes preguntas, contacta con nosotros en . *** ## Preguntas Frecuentes
¿Por qué no se aplica mi apalancamiento máximo de 50x? El ajuste de apalancamiento de 50x puede no aplicarse si el par de trading tiene su propio límite máximo de apalancamiento o si existen parámetros de riesgo adicionales establecidos. Por favor, revisa los límites de apalancamiento específicos del mercado en el que estás operando.
¿Por qué no puedo abrir una posición si mi cuenta tiene fondos suficientes? * En estos casos, generalmente se debe a que el capital neto restante en tu cuenta no es suficiente para cubrir el margen mínimo requerido para la nueva posición. Puedes intentar reducir el tamaño de la posición para abrir una nueva hasta que el IMR de tu cuenta alcance el 100%. * Una vez que el ratio de margen de la cuenta sea igual o superior al 100%, no podrás abrir nuevas posiciones.
¿Por qué mi cuenta aún tiene saldo después de una liquidación (liquidación parcial)? * Esto ocurre porque Backpack utiliza un mecanismo de liquidación gradual. Cuando tu **MMR (Maintenance Margin Ratio)** supera el 100%, el sistema intenta minimizar las pérdidas liquidando solo la parte necesaria para restaurar la cuenta a un estado saludable. (A diferencia de otros exchanges, que pueden liquidar completamente tu posición en ese punto) * Sin embargo, si el mercado sigue moviéndose en tu contra durante un período prolongado y no agregas colateral o cierras tu posición a tiempo, incluso las liquidaciones parciales pueden seguir reduciendo tus fondos hasta que el saldo se agote por completo.
¿Por qué mi posición fue liquidada si estaba lejos del precio estimado de liquidación? * El precio estimado de liquidación es solo una referencia. La liquidación real se activa cuando el **MMR ≥ 100%**. * Además, **Backpack utiliza un modelo de margen cruzado**, en el que todas las posiciones dentro de una subcuenta comparten el mismo saldo de margen, y el PnL de distintas posiciones puede compensarse entre sí. Si la subcuenta mantiene posiciones complejas (por ejemplo, préstamos o uso de otro activo como margen mientras se opera en corto), el sistema puede no ofrecer un precio estimado de liquidación exacto, ya que múltiples factores influyen en el cálculo y las funciones involucradas son relativamente complejas.
¿Cómo se cobran las tarifas de liquidación? Se aplica una tarifa del 1% por liquidación, cobrada por cada conversión en el libro de órdenes cuando el sistema liquida tu cuenta. (Esta tarifa se deduce de los ingresos de la liquidación y no se aplica a posiciones cerradas por el propio usuario).
¿Cómo puedo ver mis posiciones liquidadas? * Si se liquidó una posición de préstamo, visita:\ * Si se liquidó una posición de futuros, visita:\
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