常见问题解答

下分段订单算是市价单还是限价单？

分段订单由多个分布在所选价格区间的限价单组成。它不是市价单。

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分段订单 vs. TWAP

项目	分段订单	TWAP（时间加权平均价格委托）
执行逻辑	在预设价格区间内的不同价位挂出多个限价单	将大额订单拆分为较小的市价单，在固定时间段内均匀执行
控制因素	由价格水平控制	由时间控制
执行保证	不保证全部成交 —— 只有触及的价位订单才会成交	通常可完全执行，只要流动性存在
主要目标	在多个价位进行成本均摊和梯度式进出场	最小化市场冲击，在一段时间内取得平均价格
市场依赖性	高度依赖价格走势；只有市场触及到设定价位才会成交	对价格走势依赖较小；无论波动如何，订单都会在时间段内持续执行